2026年6月12日，SpaceX将正式登陆纳斯达克，股票代码 SPCX。

发行价定为 135美元/股，对应估值约 1.75万亿美元。

如果一切顺利，这将成为人类资本市场历史上规模最大的IPO。

此前的纪录保持者是2020年上市的沙特阿美，当时融资290亿美元；而SpaceX此次融资规模预计高达800亿美元。

大多数新加坡投资者选择被动投资，是为了远离市场的噪音和压力。

更重要的是，这并不是一场只属于华尔街机构的盛宴。目前包括：

• Fidelity
• Robinhood
• 嘉信理财（Charles Schwab）
   

都已经向散户开放认购。据披露，约30%的发行份额将分配给个人投资者，最低参与门槛约为2000美元。

该买吗？什么时候买？

你可能已经是SpaceX投资者了

即使你从未打算购买SpaceX股票，也有可能在未来几个月成为SpaceX股东。

随着纳斯达克、Russell以及标普指数规则的调整，SpaceX极有可能在上市后迅速被纳入各大指数体系。

届时：

• QQQ
• CNDX
• Russell系列ETF
• 部分全球ETF
   

都会被动买入SpaceX。

很多坚持“被动投资”的投资者，未来可能会在毫不知情的情况下持有SpaceX。

为什么市场这么疯狂？

因为SpaceX已经不是一家单纯的火箭公司。今天的SpaceX实际上包含三大业务：

第一部分：航天业务，包括：

• Falcon 9
• Starship
   

这是大家最熟悉的部分。

第二部分：Starlink，截至2026年第一季度：

• 覆盖164个国家
• 用户超过1030万
   

已经成为全球最大的卫星互联网网络。

很多机构认为：仅Starlink业务未来就可能价值5000亿至6000亿美元。

第三部分：AI业务，今年2月，马斯克完成了一次资本市场级别的大整合：

• xAI
• Grok
• Colossus超算中心
• X（原Twitter）
   

全部并入SpaceX。

因此今天的SpaceX实际上同时拥有：

• 航天
• 通信
• AI
   

三重概念。

这也是市场愿意给予其接近2万亿美元估值的重要原因。

四种投资策略

围绕SpaceX IPO，目前市场主要形成四种思路。

没有绝对正确。本质上取决于你的风险偏好。

策略一：上市首日直接买

逻辑非常简单：赌供需失衡。

支持这一逻辑的因素有三个：

1、流通股极少

SpaceX上市初期仅有约3%的股份流通。对于一家估值1.75万亿美元的公司来说：供应极其有限。而需求来自全球。

2、指数基金即将强制买入

根据纳斯达克快速纳入机制：最快15个交易日后，SpaceX可能进入纳斯达克100指数。

届时：所有跟踪QQQ的资金必须买入。形成确定性的增量资金。

3、豪华承销团

本次IPO承销商包括：

• 高盛
• 摩根士丹利
• 摩根大通
• 美国银行
• 花旗
   

共21家机构。这些机构有动力维护IPO初期市场表现。

如果上市当周：

• 地缘政治突发
• 美联储释放鹰派信号
• 美股整体大跌
   

那么再强的承销团也很难对抗市场情绪。

策略二：等首份财报

这是相对稳健的做法。

预计2026年9月，SpaceX将发布上市后的首份季报。

这份财报意义重大。因为市场将第一次看到：AI业务到底亏多少钱目前路演材料只披露了整体数据。

但上市后：必须单独披露各业务板块表现。

包括：

• Grok投入规模
• xAI亏损情况
• 企业客户增长
• Starlink盈利能力
   

都会首次公开。

同时：首份财报后，第一批内部人士开始解禁。部分员工和投资者可以出售最多20%的持股。市场供给开始增加。

适合谁？

看好SpaceX长期价值。但不愿意直接接受1.75万亿美元估值的人。

策略三：等锁定期结束再买

这是最有耐心的一种玩法。核心逻辑：内部人卖盘创造黄金买点。

值得注意的是：马斯克本人锁定期长达366天。2027年6月才解禁。但其他员工和VC会提前释放。

市场预计：

第一波大规模解禁可能出现在：2026年12月前后。

届时：早期员工、VC基金、承销银行、都有可能成为卖方。

如果叠加AI业务持续亏损，股价可能承受巨大压力。

历史上类似案例很多。例如Facebook：

2012年IPO价格38美元。锁定期结束后一路跌到17美元。

但随后十几年上涨超过30倍。

很多伟大公司的最佳买点，恰恰出现在解禁潮之后。

策略四：不买SpaceX，买卖铲子的人

很多成熟投资者更喜欢这一套。既然不确定谁会成为淘金者。那就投资卖铲子的公司。受益方向包括：

AI算力

NVIDIA

SpaceX的Colossus超算中心大量使用GB200、GB300芯片。

无论SpaceX股价如何表现，英伟达都能卖出更多GPU。

指数ETF

例如：

• QQQ
• CNDX
   

未来都会自动获得SpaceX仓位。无需主动判断买点。

私募敞口ETF例如：

Cambria ERShares Private Investments ETF（XOVR）此前已经通过特殊目的载体持有部分SpaceX股权。

那到底应该怎么选？

其实所有策略最终都在回答同一个问题：你认为SpaceX值不值1.75万亿美元？

如果你相信：

• Starlink未来价值超过6000亿美元
• Starship重塑全球航运和太空产业
• AI业务最终能够盈利
   

那么首日买入并长期持有，也许是合理选择。

但如果你认为：当前估值已经提前透支了未来数年的成长预期，

那么等待：

• 首份财报
• 第一轮解禁
• 市场价格发现完成
   

可能是更理性的做法。

SpaceX不会因为错过6月12日就消失。

火箭还会继续发射。

Starlink还会继续增长。

AI业务也会继续烧钱和扩张。

真正消失的，往往是投资者在狂热情绪下的理性判断。

对于绝大多数长期投资者而言：

错过一次上涨，代价通常远小于在错误价格上被套牢。

而SpaceX最大的价值，或许不是让你第一天冲进去买，而是让你重新思考：

当一家估值接近2万亿美元的公司出现时，未来十年的科技、AI、太空和全球互联网格局，究竟会发生什么变化。